Deniz Yatırım Model Portföy Önerileri – (7.09.2020)

Piyasa Yorumu

Bu sabah BIST100’de küresel piyasaların da desteği ile yukarı yönlü bir açılış beklemekteyiz. Cuma günü Bist100te gördüğümüz olumlu havanın bugün de devam edeceğini düşünüyoruz. Bu sabah artı açılış ve sonrasında 1070 – 1100 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

Bugünün Haberleri

Bankacılık Sektörü

 BDDK Tüketici Kredileri Taksit Sayısını Düşürdü / Olumsuz

Deniz Yatırım Model Portföyü

 Aksigorta’yı (AKGRT:IS) 2020 yılı için kuvveTürk Lirasıi net kar büyümesi tahminlerimizi ve cazip temettü sonuçmliliğini göz önüne alarak model tahvilümüze ekliyoruz. Aksigorta’nın 1Y20’de net karı geçen yıla kıyasla %54 artış kaydederek 259 milyon TL’ye yükselirken, 2020 için %35 net kar büyümesi olasılıkmizi korumaya devam ediyoruz. Hisse 2021 olasılıklerimiz göz önüne alındığında 4,3x F/K ve 1,6x F/DD çarpanlarından işlem görmektedir. 1 yıllık ileriye dönük olasılıkler dikkate alındığında, 4,5x F/K ve 1,7x F/DD çarpanlarından işlem görmektedir. Şirketin 2020 ve 2021 yıllarında %54 ve %43 özsermaye karlılığına ulaşacağını tahmin ediyoruz.

 Salgının 4Ç20’deki küresel ekonomiye etkileri öngörülemez halini korurken, Otokar’ın planlandığı gibi devam eden teslimaTürk Lirasıarı sayesinde 1Y20’deki kuvveTürk Lirasıi finansal performansını devam ettirmesini bekliyoruz ve model tahvilümüze ekliyoruz. Son bir ayda Bist100in %14 altında getiri sağlayan hisse, 2020 ve 2021 olasılıklerimize göre 2016-19 dönemindeki tarihi yaklaşık 12,9x olan FD/VAFÖK çarpanından daha cazip 9,4x ve 8,7x’den işlem görmektedir. 1Y20 itibariyle şirketin elinde kalan siparişler toplamı 218 milyon dolar ve 19 milyon EUR düzeysindeyken, bu siparişlerin 2020’nin kalanı ve 2021’de devam edeceğini tahmin ediyoruz.

 Eylül sonu itibariyle tamamlanması hedeflenen birleşme işlemiyle yaratılacak sinerjilerin Şişecam’ın finansallarına olumlu yansımasını ve daha yüksek hacimli bir hissenin kurumsal yatırımcı ilgisini artırmasını bekliyoruz ve hisseyi model tahvilümüze ekliyoruz. Sişecam hissesi son 1 ayda Bist100in 10% üzerinde getiri getirmiş olmasına rağmen, 2020 ve 2021 piyasa olasılıklerine göre cazip 6,0x ve 4,3x FD/VAFÖK çarpanlarından işlem görmektedir. Şişecam 2021 piyasa olasılıklerine göre FD/VAFÖK ve F/K çarpanları bazında son 2 yıllık tarihi iskonto oranları olan %41 ve %32’nin üzerinde %53 ve %36 iskonto ile işlem görmektedir.

 Coca Cola İçecek’i (CCOLA:IS) ve Anadolu Efes’i (AEFES:IS) kısa sürelili toparlanma olasılıklerinin kısmen fiyaTürk Lirasıandığını düşüncesi ile model tahvilümüzden çıkartıyoruz. Coca Cola İçecek yılbaşından bu yana Bist100in %26 üzerinde performans gösterirken, Anadolu Efes hisseleri son üç ayda Bist100in %11 üzerinde performans göstermiştir.

Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir