Deniz Yatırım 12 Kasım 2020 Hisse Önerileri

THYAO; THY yolcu trafiği Ekim ayında geçen yıla kıyasla %64 daraldı / nötr

Tavsiye SAT
Fiyat/Hisse TRY11.78
Hedef Fiyat/Hisse TRY10.32
Getiri Potansiyeli -12%

 THY yolcu trafiği Ekim ayında geçen yıla kıyasla %64 daralma gösterdi (yurtiçi %50, yurtdışı %74 daralma). Doluluk oranı ise geçen yıla kıyasla 16,9 puan gerileme gösterdi (yurtiçi 10,8 puan gerileme; yurtdışı 18,7 puan gerileme). THY’nin toplam yolcu trafiği 3Ç20’de geçen yıla kıyasla %67 daralma gösterirken, doluluk oranı 3Ç19’a kıyasla 16,0 puan azalmıştı. Ekim ayı sonuçleri geçen yıla kıyasla bakıldığında özellikle yurtdışı segmentte daha fazla toparlanma olmadığını göstermektedir. THY yurtdışı segmentte sektörün üzerinde bir performans sergilemeye ve Pazar payı kazanmaya devam ederken, yurtiçi segmentte sektörün altında bir performans sergilemeye ve Pazar payı kaybetmeye devam etti. Ekim sonuçlerinin hisse performansına etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.

 THY Ekim ayında 2019’un %38’i kadar uçulan-koltuk-km (AKK) üretirken, bu düzey Eylül ve Ağustos ayında gerçekleşen %35 ve %34’e yakın gerçekleşti.

 12 aylık geçmişe dönük rakamlar dikkate alındığında; THY’nin yurtiçi ve yurtdışı yolcu trafiği geçen yıla kıyasla sırasıyla %47 ve %56 oranlarında azalırken (sektör yurtiçi – 43% ve yurtdışı -62%), Eylül 2020 itibariyle yurtiçi ve yurtdışı pazar payları sırasıyla %57 ve %47 oldu (Aralık 2019 itibariyle %61 ve %40). THY yurtiçi yolcu tarafında Pazar payı kaybetmeye devam ederken, yurtdışı yolcu trafiğinde Pazar payı kazanmaya devam etti.

Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir