Deniz Yatırım 15 Şubat 2021 Hisse Önerileri

PETKM; Etilen-nafta spread’i geçen hafta yükseldi / olumlu

Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY4.98
Hedef Fiyat/Hisse TRY6.50
Getiri Potansiyeli 31%

 Petkim tarafından paylaşılan sonuçlere göre, etilen-nafta spread’i Şubat ayının 2. haftasında haftalık bazda 50,0 USD (%9) artışla 607,2 USD düzeysine yükseldi. Spread’in azalmasında etilen fiyatındaki %4’lük artış ile nafta fiyatındaki %1’lik azalış etkili oldu. Hatırlanacağı üzere spread önceki 2 hafta toplam 89 USD azalış göstermişti.

 Mayıs 2020’deki dip düzeysinden (287 USD) itibaren terakki eğiliminde olan spread’de yılın son iki ayında terakkiin hızlandığı görülmüştü (30 Ekim 2020: 361 USD, 8 Ocak 2021: 652 USD). Önümüzdeki dönemde aşılama ile birlikte mobilitenin artması nafta fiyaTürk Lirasıarında artışa neden olabilir. Bu durumda etilen talebinin güçlü kalıp kalmayacağı etilen-nafta spread’i ve dolayısıyla Petkim’in karlılığı üzerinde belirleyici olacaktır. Spread’in 2021 boyunca yüksek düzeylerde kalmasına dair riskler görmekle birlikte ilk çeyrek dönemde yıllık bazda yüksek düzeylerin korunabileceğini tahmin ediyoruz. Önceki iki hafta daralan spread’in bu hafta artış göstermesini PETKM için olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten