Deniz Yatırım 19 Ocak 2021 Hisse Önerileri

PETKM; Etilen-nafta spread’i geçen hafta geriledi / sınırlı olumsuz

Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY5.14
Hedef Fiyat/Hisse TRY6.50
Getiri Potansiyeli 26%

 Petkim tarafından paylaşılan sonuçlere göre, etilen-nafta spread’i Ocak ayının ikinci haftasında haftalık bazda 43 USD (-%7) azalışla 609 USD düzeysine geriledi. Spread’in azalmasında etilen fiyatındaki %4’lük azalış etkili oldu. Mayıs 2020’deki dip düzeysinden (287 USD) itibaren terakki eğiliminde olan spread yaz aylarında nispeten yatay bir seyir izlemiş, yılın son iki ayında ise terakkiin hızlandığı görülmüştü (30 Ekim 2020: 361 USD, 8 Ocak 2021: 652 USD). Nafta fiyaTürk Lirasıarı pandemi sürecinde global bazda düşük benzin talebi nedeniyle gerileme göstermişti. Öte yandan arz ve talep açısından belirleyici olan Çin’in pandemiden hızlı çıkması dolayısıyla etilen pazarında olumsuz bir etki görülmemiş, ambalaj, sağlık gibi alanlarda artan taleple birlikte etilen fiyaTürk Lirasıarında artış görülmüştü. Önümüzdeki dönemde aşılama ile birlikte mobilitenin artması nafta fiyaTürk Lirasıarında artışa neden olabilir. Bu durumda etilen talebinin güçlü kalıp kalmayacağı etilen-nafta spread’i ve dolayısıyla Petkim’in karlılığı için belirleyici olacaktır. Açıklanan spread sonuçsi Petkim için sınırlı olumsuz olarak değerlendirilebilir.

Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten