Deniz Yatırım 24 Eylül 2020 Hisse Önerileri

KRDMD; Makul 4Ç20 satış hacim artışı

Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY3.29
Hedef Fiyat/Hisse TRY3.30
Getiri Potansiyeli 0%

 Kardemir 4Ç20’de 12% oranında artış ile 636 bin ton ürün satmayı planlıyor. Şirket, 3Ç20 için satış hacmini yıllık bazda 34% arttırarak 647 bin ton olarak gerçekleştirmeyi planlamıştı, ancak gerçekleşen hacmin bu agresif hedefin bir miktar altında kalmış olabileceğini düşünüyoruz. Genel olarak değerlendirirsek, 4Ç20 satış hacmi tahminlerinin hisse performansı üzerinde nötr bir etkiye sahip olmasını bekliyoruz.

 Şirket 1Y20’de USD42/ton FAVÖK ve 324 milyon TL FAVÖK (yıllık bazda 29% düşüş) üretirken, Kardemir’in ürün fiyaTürk Lirasıarındaki iyileşme sayesinde 3Ç20 ve 4Ç20’de sırasıyla USD55/ton ve USD75/ton FAVÖK elde etmesini bekliyoruz.

 2020 yılı olasılıklerimize göre, hisse 2016-19 yılları arasında 6,1x olan tarihi yaklaşık çarpanına paralel olarak 6,2x FD/FAVÖK düzeysinden işlem görüyor. Hisse senedinin son üç ayda BIST100’den 13% daha iyi performans gösterdiğini de belirtmek gerekiyor.

SISE; Şişecam’da ayrılma hakkı süreci tamamlandı / nötr

Tavsiye TUT
Fiyat/Hisse TRY6.79
Hedef Fiyat/Hisse TRY7.30
Getiri Potansiyeli 8%

 Şişecam şirkeTürk Lirasıerinin (ANACM, DENCM, TRKCM, SODA VE Paşabahçe) Şişecam çatısı altında birleşmesi sürecinde, ayrılma hakkı dönemi 23 Eylül 2020 tarihi itibariyle tamamlandı. Şirket birleşme kapsamında pay dağıtımının 1 Ekim 2020 tarihinde yapılacağını ve halka açık şirkeTürk Lirasıerinin haftanın son gününün 30 Eylül 2020 olacağını daha önce açıklamıştı. Sürecin planlandığı gibi sürmesi dolayısıyla açıklamanın hisse performansı üzerinde önemli bir etkiye neden olmayacağını tahmin ediyoruz.

Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir