Deniz Yatırım 27 Nisan 2021 Hisse Önerileri

PETKM; Etilen-nafta spread’i Haziran 2019’dan beri en yüksek düzeysine ulaştı / olumlu

Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY6.50
Hedef Fiyat/Hisse TRY6.50
Getiri Potansiyeli 0%

 Petkim tarafından paylaşılan sonuçlere göre, etilen-nafta spread’i Nisan ayının 4. haftasında haftalık bazda 66,8 USD (+%10,3) artışla 716,0 USD düzeysine yükseldi. Etilen fiyaTürk Lirasıarının %3,1 oranında artması ve nafta fiyatının %4,9 oranında azalması, spread’in haftalık bazda artmasında etkili oldu. Hatırlanacağı gibi, spread önceki hafta 35,8 USD azalış göstermişti.

 Mayıs 2020’deki dip düzeysinden (287 USD) itibaren terakki eğiliminde olan spread’de 2020 yılının son iki ayında terakkiin hızlandığı görülmüştü (30 Ekim 2020: 361 USD, 8 Ocak 2021: 652 USD). Petrokimya endüstrisi için genel bir karlılık metriği olan nafta-etilen spread’inin terakkii özellikle 2020 yılı son çeyrek dönemde Petkim’in operasyonel ve finansal sonuçlarını olumlu yönde etkilemişti.

 2021 yılının başında piyasalardaki olasılıklere bakıldığında, aşılamanın etkisiyle mobilitenin artması ve buna bağlı olarak nafta fiyaTürk Lirasıarının yükselmesi sonucunda spread’in daralması endişesi yer alıyordu. İlk çeyrek dönemde ılımlı dalgalanmalara karşın olasılıkmize paralel olarak yüksek düzeylerin korunduğunu gözlemledik. Spread’in bu dönemde görülen artışla birlikte Haziran 2019’dan bu yana en yüksek düzeyye yükselmesini PETKM için olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten