Deniz Yatırım Hisse Önerileri – (3.03.2021)

PETKM; 4Ç20’de güçlü sonuçlar açıkladı / olumlu

Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY5.54
Hedef Fiyat/Hisse TRY6.50
Getiri Potansiyeli 17%

 Petkim 4Ç20’de 4,09 milyar TL gelir (Konsensus: 3,74 milyar TL, Deniz: 3,51 milyar TL), 764 milyon TL FAVÖK (Kons.: 675 milyon TL, Deniz: 653 milyon TL) ve 663 milyon TL net kar (Kons.: 386 milyon TL, Deniz: 345 milyon TL) kaydetti. Yönetim bugün saat 16:00’da telekonferans gerçekleştirecek. Sonuçlar bizim tahminlerimizin ve yaklaşık piyasa olasılıksinin üzerinde gerçekleşti. Güçlü ciro artışı ve marjlardaki iyileşmenin hisse performansı üzerinde kısa sürelide olumlu etki yapmasını bekliyoruz.

 Şirket’in satış hacmi son çeyrekte yıllık %14 artışla 671 bin ton oldu.

 Petkim’in karlılığı açısından gösterge niteliğinde kabul edilen etilen-nafta spread’inin yaklaşıksı 4Ç20’de önceki çeyreğe kıyasla %27 artışla 408 USD düzeyinde oluştu (3Ç20 ort.: 321 USD).

 Petkim Star Rafinerisi’nden 4Ç20’de 392 bin ton, 2020’nin tamamında ise 1,3 milyon ton nafta tedarik etti. Star Rafinerisi’nden kesintisiz ve yüksek kaliteli hammadde tedarik edilebilmesi sonucunda Şirket 4. çeyrekte 419 bin ton üretim gerçekleştirdi, etilen kapasite kullanım oranı %98 düzeysinde oluştu.

 30 Eylül 2020 itibariyle 5,2 milyar TL olan net borç durumu 2020 sonu itibariyle 4,39 milyar TL düzeyine, net borcun FAVÖK’e oranı ise 3,6x’ten 2,3x’e geriledi.

Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten