BİM Hisse Önerisi / Ziraat Yatırım – (13.11.2020)

BİM 3Ç2020 Sonuçları (BIMAS, Öneri: EKLE, HF: 81,70TL)

Öneri “EKLE”
Kapanış Fiyatı: 68,50 TL
Hedef Hisse Fiyatı :81,70TL

Şirketin 3Ç2020’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %90,1 oranında artarak 653,8mn TL’ye yükselmiştir. Piyasa olasılıksi 533mn TL, bizim olasılıkmiz ise 525mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada olasılıkmizden düşük gerçekleşen finansman giderleri etkili olmuştur.

BİM’in satış gelirleri 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %30,2 oranında artarak 13.560mn TL’ye yükselirken, satışların maliyeti ise %29 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt kar %35,9 oranında artarak 2.511mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise 0,8 puan artarak %18,5’i göstermiştir.

BİM’in operasyonel giderleri aynı dönemde %29,3 oranında artmış ve 1.653mn TL olmuştur. Diğer faaliyeTürk Lirasıerden de 29,8mn TL gelir kaydedilmesinin ardından faaliyet karı %52,6 terakkile 888,1mn TL olmuştur. Faaliyet karı marjı 1 puan yükselerek %6,5 olmuştur. 3. çeyrek FAVÖK rakamı ise %44 artışla 1.217,1mn TL olurken, FAVÖK marjı 0,9 puan artışla %9’a yükselmiştir.

Üçüncü çeyrekte yatırım faaliyeTürk Lirasıerinden gelirler 26,6mn TL olmuştur. Finansman öncesi faaliyet karı %50,4 artışla 914,7mn TL olarak gerçeklemiştir. Finansman tarafında 75,3mn TL’lik gider kaydedilmiştir. 185,6mn TL’lik vergi gideri sonrası net dönem karı %90,1 artışla 653,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Net kar marjı 1,5 puan yükselmeyle %4,8 olmuştur.

Üçüncü çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket’in Ocak- Eylül dönemi net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %96,6 oranında artarak 1.781,6mn TL’ye ulaşmıştır.

BİM’in hedef hisse fiyatını, olasılıklerimizdeki değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 77,45TL’den 81,70TL’ye yükseltiyoruz. Şirket için daha önceki daha önceki “EKLE” önerimizi ise koruyoruz.

Kaynak: Ziraat Yatırım

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir