Gedik Yatırım Model Portföy Önerileri – (29.12.2020)

Güncelleme ve Oto Sektörü Tavsiye Değişiklikleri

Brisa ve Tofaş’ı model tahvilümüzden çıkartıyoruz: Brisa, model tahvile dahil ettiğimiz 2 Ekim 2020 tarihinden bugüne nominal olarak %53 ve BİST-100’e rölatif %24 getiri sağlarken, Tofaş model tahvile dahil ettiğimiz 25 Eylül 2020 tarihinden bugüne nominal olarak %38 ve BİST100’e rölatif %10 getiri sağlamıştır. Her iki şirketi model tahvilden çıkartmamız ve kar realize etmemizin sebebi bu şirkeTürk Lirasıerdeki getiri/risk oranının azalması ve yılın büyük kısmını oldukça güçlü geçiren otomotiv pazarındaki normalleşme olasılığıdır. Bu kapsamda Brisa, Ford Otosan, ve Tofaş hisse seneTürk Lirasıeri için tavsiyemizi ‘Al’dan ‘Tut’ düzeysine değiştiriyoruz.

Türkiye Otomotiv pazarı görüşümüz: Türkiye’de otomotiv iç pazarı, 2020 yılının ilk 11 ayında %72 büyüyerek pandeminin hüküm sürdüğü bir dönemde global olarak en yüksek performanslardan birisini sergilemiştir. Buna karşın Ağustos 2020 sonunda devreye sokulan ÖTV artışlarının, faizlerdeki terakki trendinin ve yüksek düzeylerde bulunan döviz kurlarının 2021 yılında sektörü ve sektör hisselerinin performansını pres altına alabilme potansiyeli bulunmaktadır. Aynı zamanda, KOVİD-19’un mutasyona uğramış olması ve Avrupa’da hız kazanan yeni kısıTürk Lirasıamalar ve kapanmalar da sektörün ihracat gelirleri üzerinde olumsuz etki yapabilecektir. Bu sebeplerle, hali hazırda yüksek performans göstermiş ve hedef değerlerimize göre sınırlı getiri potansiyelleri kalmış sektör hisseleriyle ilgili 2021 yılının ilk çeyreğinde temkinli olunmasının yerinde olacağı kanaatindeyiz.

Kaynak: Gedik Yatırım Model Portföy

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir